Holiday is an extra special day of rest, a day when people do not go to work, do not go to school, etc.
Holiday – праздник, отдых, выходной. Это дополнительный день отдыха, день, когда не нужно идти на работу, не нужно идти в школу.
Festival is an event and an activity. It is a day or time when people celebrate smth. People from different countries celebrate festivals to mark a religious event, to commemorate some historical events to preserve their traditions.
Festival – фестиваль, праздник.
Это некое событие и некое действо. Это день, когда люди что-то празднуют. Люди в разных странах празднуют фестивали в честь какого-то религиозного события, или исторического события для сохранения своих традиций.
