Однією з важливих складових міського середовища Києва є численні річки і струмки. Хоча їм присвячена велика кількість наукових праць і газетних публікацій, досить багато питань залишається недостатньо вивченими. Одне з найважливіших – це гідрографічні характеристики річок, місця їхнього витоку та ін. Деякі, навіть дуже поширені відомості, є помилковими.
Объяснение:
Одной из важных составляющих городской среды Киева есть многочисленные реки и ручьи. Хотя им посвящено большое количество научных работ и газетных публикаций, достаточно много вопросов остается недостаточно изученными. Одно из важнейших – это гидрографические характеристики рек, места их истока и т.д. Некоторые, даже очень распространенные сведения, ошибочны.
Уровень развития материальной культуры человеческого общества в первую очередь определяется созданием и использованием источников энергии.
Почти вся энергия в настоящее время вырабатывается электрическими машинами. Для передачи и распределения электроэнергии требуются трансформаторы и автотрансформаторы. Кроме того, две трети электроэнергии, выработанной на электростанциях, преобразуется различными электроприводами в механическую энергию. Этот процесс можно представить в виде структурной схемы
(рис.1.1).
ГГ или ТГ Тр 1 Тр 2 Потребитель
ЛЭП
Рис. 1.1 Структурная схема производства и потребления энергии
Здесь ГГ и ТГ – гидрогенератор или турбогенератор, преобразующий механическую энергию падающей воды или расширяющегося пара в электрическую энергию.
Тр1 – трансформаторы, повышающие 3-фазное напряжение до сотен тысяч вольт.
ЛЭП – 3-фазная линия электропередачи, высоковольтная. Генераторы
переменного тока вырабатывают электрическую энергию при напряжении
6-20 кВ. Передавать же энергию на дальние расстояния выгодно при больших
напряжениях для того, чтобы уменьшить величину тока в ЛЭП и,
следовательно, мощность потерь в линии, которая пропорциональна квадрату
тока:
1. Оцениваемая компания и компания-аналог не сопоставимы как по общей абсолютной величине используемого ими заемного капитала (одинаковость его доли в балансовой стоимости компаний не имеет значения, так как балансовые стоимости компаний, которые выступают составной частью балансовой стоимости капитала компаний, являются результатами вычитания заемного капитала из трудно сопоставимых и определяемых применяемыми методами амортизации остаточных балансовых стоимостей их активов), так и по стоимости используемого кредита, а также по уплачиваемым ими налогам (информация о налоговом статусе компаний отсутствует). Следовательно, для определения обоснованной рыночной стоимости оцениваемой компании методом рынка капитала следует использовать соотношение - «Цена компании-аналога + Заемный капитал компании-аналога)/ Прибыль компании-аналога до процентов и налогов».
2. Непосредственно наблюдаемая на рынке цена компании-аналога равна произведению рыночной цены одной ее акции на количество ее акций в обращении, т. е. на общее количество акций компании-аналога за вычетом выкупленных ею самой акций и неразмещенных акций (в данном случае - неоплаченных и, таким образом, не размещенных фактически) и составляет:
113 * (200 000 - 50 000 - 20 000) = 14 690 000 (руб.).
3. Перенесение указанного соотношения на оцениваемую компанию требует его умножения на показатель прибыли оцениваемой компании также до вычета из нее процентов и налогов.
4. Результат этого перемножения даст по исследуемой компании оценку величины, имеющей ту же структуру, что и числитель в соотношении, которое применялось как база по компании-аналогу, т. е. величину предполагаемой цены рассматриваемой фирмы плюс используемый в ней заемный капитал.
5. Для того чтобы получить искомую обоснованную рыночную стоимость оцениваемой компании, необходимо результат перемножения, описывавшегося выше на шаге 3 решения задачи, уменьшить на величину заемного капитала оцениваемой компании.
6. Таким образом, численно решение задачи (определение обоснованной рыночной стоимости) выглядит так:
Цок = 1 200 000 х [(14 690 000 + 10 000 000)/1 500 000] - 5 000 000 = 14 752 000 (руб.).