Question

Инвестор решил приобрести деревоперерабатывающие предприятие стоимостью 60 млн. руб. Ежегодные, прогнозируемые в течение
последующих 10 лет, свободные от долгов поступления составят 130 млн.
руб. В конце 10-го года инвестор планирует продать предприятие по цене 90
млн. руб. Ставка дисконтирования принимается на уровне минимального
приемлемого для инвестора дохода и равна 30% годовых. Определить
привлекательность данного инвестиционного проекта.​

Answer 1

Уважаемый школьник,

Чтобы определить привлекательность данного инвестиционного проекта, мы должны рассчитать его чистую приведенную стоимость (ЧПС). ЧПС - это разница между суммой всех поступлений и затрат, приведенных к текущему моменту времени с использованием ставки дисконтирования.

По заданию, стоимость приобретения предприятия составляет 60 млн. руб. Ежегодные свободные от долгов поступления прогнозируются в течение 10 лет и составят 130 млн. руб. в год. В конце 10-го года предприятие планируется продать по цене 90 млн. руб.

Для начала, нам необходимо привести все будущие поступления и затраты к текущему моменту времени. Для этого мы будем использовать ставку дисконтирования в 30% годовых. В этом случае, для приведения будущих поступлений и затрат к текущему моменту времени, мы делим их на (1 + 0.30)^n, где n - количество лет.

Рассмотрим поэтапно рассчеты:

1. Приведение поступлений к текущему моменту времени:
Первые 10 поступлений в будущем равны 130 млн. руб. каждый год. Приведем их к текущему моменту времени:

130 млн. руб. / (1 + 0.30)^1 = 100 млн. руб. (поступления в 1-м году)
130 млн. руб. / (1 + 0.30)^2 = 77.67 млн. руб. (поступления во 2-м году)
130 млн. руб. / (1 + 0.30)^3 = 59.74 млн. руб. (поступления в 3-м году)
...
130 млн. руб. / (1 + 0.30)^10 = 16.81 млн. руб. (поступления в 10-м году)

2. Приведение дохода от продажи предприятия к текущему моменту времени:
90 млн. руб. / (1 + 0.30)^10 = 15.53 млн. руб.

3. Расчет чистой приведенной стоимости:
ЧЧПС = сумма всех приведенных поступлений - стоимость приобретения + приведение дохода от продажи
ЧЧПС = 100 + 77.67 + 59.74 + ... + 16.81 + 15.53 - 60
ЧЧПС = 645.35 млн. руб. - 60 млн. руб.
ЧЧПС = 585.35 млн. руб.

Итак, чистая приведенная стоимость данного инвестиционного проекта составляет 585.35 млн. руб. Полученное значение положительное, что означает, что проект является привлекательным для инвестора.