Решение
1. Собственные оборотные средства определяются как разница между постоянными пассивами и постоянными активами:
(2 000 + 1000 + 2000) – 3500 = 1500 тыс. руб.
2. Финансово-эксплуатационные потребности вычисляются как разница между текущими активами и текущими пассивами:
(400 + 200 +600+1800) – 1200 = +1800 тыс. руб.
3. Потенциальный излишек/дефицит денежных средств – это разница между (1) и (2):
1500 – 1800 = –300 тыс. руб.
Это, к сожалению, не излишек, а дефицит, несмотря на то, что на расчетном счете имеется 200 тыс. руб.
4. Реальный излишек/дефицит наличности рассчитывается на базе потенциального излишка/дефицита с учетом уже имеющихся на сегодняшний день краткосрочных вложений (их можно мобилизовать) и краткосрочного кредита:
(–300) + 1000 – 200 = 500 тыс. руб.
5. Поскольку ФЭП больше собственных оборотных средств, постоянных пассивов не хватает для обеспечения нормального функционирования предприятия.
Таким образом, 300 тыс. руб. (см. пункт 3) – это и есть потребная сумма краткосрочного кредита.
Решение
1. Поскольку сила воздействия операционного рычага равна: (450 тыс. руб.: 150 тыс. руб.) = 3, то при уменьшении выручки на 25% прибыль сократится на: (25% * 3) = 75%. Это значит, что удастся сохранить лишь 25% ожидаемой прибыли.
2. Если сила воздействия операционного рычага равна трем, то при сокращении выручки на: (100%: 3) = 33% предприятие имеет нулевую прибыль. Если же, к примеру, сила воздействия операционного рычага равна двум, то недопустимо снижение выручки наполовину: (100%: 2 = 50%).
Чем больше сила воздействия операционного рычага, тем меньшее снижение выручки рассматривается как недопустимое. Так, при силе воздействия операционного рычага равной 20 недопустимо даже пятипроцентное снижение выручки.
3. Чтобы сохранить 75% прибыли при сокращении выручки на 25%, нужно в расчетах исходить из формулы силы воздействия операционного рычага, решенной относительно постоянных издержек.
Следовательно, чтобы сохранить суммы прибыли (150 тыс. руб. 75% = 112,5 тыс. руб.), надо, чтобы постоянные издержки не превысили сумму (3 – 1) х 112,5 тыс. руб. = 225 тыс. руб., что на 25% меньше исходной суммы постоянных издержек (300 тыс. руб.).
Чтобы полностью компенсировать 25-процентное падение выручки и сохранить прежний ее уровень в 150 тыс. руб., постоянные издержки должны быть снижены до 187,5 тыс. руб. Сила воздействия операционного рычага уменьшится до 2,25.
Пусть:
KS = ms = 5X.
ak = bm = 3x.
ab = as = 9x.
km/ab = 5/9
km = 5x.
Угол SKM = 60 градусов.