Выбор лучшего проекта по показателям средневзвешенной стоимости капитала и внутренней нормы доходности является важным шагом при оценке финансовой прочности проекта.
1. Средневзвешенная стоимость капитала (СВСК) - это показатель, который отражает среднюю стоимость финансирования проекта. Он представляет собой взвешенную сумму затрат на собственный капитал и долговое финансирование.
Шаги для расчета СВСК:
- Определите стоимость собственного капитала (расчёт стоимости затрат на акционерный капитал).
- Определите стоимость долгосрочных заемных средств (расчёт стоимости затрат на заемный капитал).
- Вычислите вес каждого источника финансирования - долю акционерного и заемного капиталов в общей структуре капитала.
- Умножьте стоимость затрат на каждый источник финансирования на его вес.
- Сложите полученные произведения для получения СВСК.
2. Внутренняя норма доходности (ВНД) - это показатель, который отражает ставку доходности, при которой чистый приведенный денежный поток становится равным нулю.
Шаги для расчета ВНД:
- Оцените все денежные поступления и расходы проекта в течение его жизненного цикла.
- Учтите временную стоимость денег - с учетом ставки дисконтирования, определите текущую стоимость каждого денежного потока.
- Найдите такую ставку доходности, при которой сумма дисконтированных денежных потоков становится равной нулю.
Для выбора лучшего проекта:
1. Рассчитайте СВСК и ВНД для каждого проекта, используя вышеописанные шаги.
2. Сравните показатели для каждого проекта и выберите проект с наименьшей стоимостью капитала и наибольшей нормой доходности.
3. Обоснуйте выбор, объяснив преимущества проекта с более низкой стоимостью капитала (более дешевое финансирование) и более высокой нормой доходности (более высокая доходность инвестиций).
Важно помнить, что оценка эффективности проекта - это всего лишь один из множества факторов, влияющих на выбор проекта, и его следует рассматривать вместе с другими показателями, такими как срок окупаемости, потенциальные риски и стратегическую целесообразность.
