«Финансовый рычаг (финансовый леверидж) — это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал»
0,55-0,48=0,07 Доля заемного капитала увеличилась на 0,07 (7%)
б) Как изменилась прибыль на акцию?
EPS (прибыль на акцию) = прибыль после уплаты налогов, процентов/число обыкновенных акций.
EPS показывает сколько рублей прибыли компания заработала за период на одну акцию.
До выкупа
После выкупа
EPS=((570-300)-(570-300)*0,4)/40 млн.=4,05*10-6
EPS=((570-320)-(570-320)*0,4)/30 млн=5*10-6
(570-320)*0,4-это налог на прибыль
(570-320)*0,4 налог на прибыль
Темп прироста прибыли на акцию (5-4,05)* 10-6/4,05*10-6*100%=23,5%
Ответ: Несмотря на то, что коэффициент финансового рычага вырос на 7%, темп прироста прибыли на акцию составил 23,5% поэтому решение руководства о выкупе целесообразно.
Вот я приехал на Олимпийские игры. И вижу перед собой огромный стадион! Тысячи зрителей помещаются в нем. На одной из трибун буду сидеть и я. Вот я поднялся на свою трибуну. Сейчас будет парад атлетов. Вот идут спортсмены из Афин, Спарты, других греческих полисов. Сейчас будут соревнования по бегу, борьбе, кулачному бою, и моё любимое - гонки на колесницах. Ну, вот и все началось. Первый вид соревнований - это кулачный бой и борьба. Здесь победили Спартанцы. Дальше - бег. Тут выиграли афиняне. И в гонках на колесницах опять победили Афиняне. Это были самые «жаркие» гонки на колесницах. Ну, вот и подошел день соревнований к концу. Со стадиона все ушли очень довольные.
Сегодня день гонки колесниц на Олимпийских играх, и я на колеснице, запряженной четверкой лошадей, совместно с другими участниками выезжаю на Ипподром. Все как обычно. Для того, кто здесь впервые, Ипподром в Олимпии поражает своими масштабами. В ожидании самого увлекательного зрелища здесь собрались несколько тысяч зрителей. Лошади волнуются перед стартом, соперники косо глядят на меня. Да, все как обычно, кроме того, что мой наниматель и владелец упряжки — женщина. Да, да, я участвую в гонках колесниц от имени спартанской принцессы Циниски. Четыре года назад ее упряжка выиграла гонку, а она стала победительницей Олимпийских игр. Конечно, доблесть моей принцессы, как и доблесть всех спартанских женщин не подвергается сомнению. Она и сама могла бы с успехом вести колесницу и показала бы всем, что даже спартанские женщины лучше всех остальных неспартанских мужчин. Да, мужчинам не помешало бы понять, что похваляясь своими победами в гонках колесниц, они хвастаются лишь своим богатством, а не доблестью. Именно это моя принцесса и намерена доказать этими гонками, а я буду ее возницей и, как истинный спартанский воин, не посрамлю мою принцессу и выполню поставленную передо мной задачу. И пусть все трепещут при одном упоминании о Спарте. Я — спартанец, во мне нет никакого страха, я смело рвусь в гонку, не боясь смерти и увечий. Пускай неудачники опасаются меня. Вперед! Дан старт! Смертельная гонка началась.
Решение:
«Финансовый рычаг (финансовый леверидж) — это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал»
А) Коэффициент финансового рычага DR= LC(заемный капитал)/ EC(собственный капитал)
До выкупа
После выкупа
DR=1500/3100=0,48
DR=1700/3100=0,55
0,55-0,48=0,07 Доля заемного капитала увеличилась на 0,07 (7%)
б) Как изменилась прибыль на акцию?
EPS (прибыль на акцию) = прибыль после уплаты налогов, процентов/число обыкновенных акций.
EPS показывает сколько рублей прибыли компания заработала за период на одну акцию.
До выкупа
После выкупа
EPS=((570-300)-(570-300)*0,4)/40 млн.=4,05*10-6
EPS=((570-320)-(570-320)*0,4)/30 млн=5*10-6
(570-320)*0,4-это налог на прибыль
(570-320)*0,4 налог на прибыль
Темп прироста прибыли на акцию (5-4,05)* 10-6/4,05*10-6*100%=23,5%
Ответ: Несмотря на то, что коэффициент финансового рычага вырос на 7%, темп прироста прибыли на акцию составил 23,5% поэтому решение руководства о выкупе целесообразно.