Реальное. Действие произведения происходит в определенный исторический период, в конкретном географическом месте – на Урале. Участники событий – вполне реальные люди - рабочие уральских заводов, крепостные. Их образ жизни, тяжелый труд, быт и семейный уклад полностью соответствуют историческим фактам. Волшебное. Хозяйка Медной горы – волшебница, умеющая превращаться в ящерку, волшебные ящерки с окрасом драгоценных уральских пород, составляющие свиту Хозяйки. Волшебная пещера в глубине гор и ее сказочное убранство. Все события, происходящие со Степаном после встречи с Хозяйкой, тоже являются волшебством: богатая добыча малахита, невиданная малахитовая глыба в 100 пудов, слезы-изумруды в ладошке, рассыпавшиеся в пыль…
